השקעות בכלל והשקעות בשוק ההון בפרט הן בעלות אופי תנודתי. אחד הגורמים המשפיעים על השווקים בתקופה האחרונה הוא האינפלציה, בה ניסו הבנקים המרכזיים להיאבק בדרכים שונות, אז כיצד משקיעים בתקופה של אינפלציה?
מהי אינפלציה?
עוד לפני שנעסוק בהשפעת האינפלציה על השווקים ואפיקי ההשקעות המועדפים בתקופה כזו, חשוב להקדים בהסבר קצר אודות האינפלציה, מושג אותו הרבינו לשמוע בתקופה האחרונה. אינפלציה מתארת למעשה מצב של עליה מתמשכת ברמת המחירים של סל מוצרים נרחב (ללא קשר לאיכות / טיב המוצר) שמובילה לירידה מתמשכת בערך הכסף שלנו.
אינפלציה יכולה להתרחש בשל מגוון מצבים וגורמים. בין הבולטים שבהם נמצאים: משברים שונים (אסונות טבע, מלחמות, משברים פוליטיים ועוד), עלייה בביקוש בעוד שההיצע נשאר נמוך, ירידה בהיצע המוצרי במשק ו/או הדפסת כסף לא מבוקרת על ידי בנקים מרכזיים ועוד.
כיצד הבנקים התמודדו עם האינפלציה?
בתקופה האחרונה כולנו היינו עדים לאינפלציה בישראל, אשר היתה מושפעת גם מהאינפלציה שחוו רבות ממדינות העולם. בכדי להתמודד עם האינפלציה ולבלום את עליית המחירים, הבנקים המרכזיים בעולם וכן בישראל פעלו להעלאת הריבית. פעולה זו נועדה בעיקרה למתן את ההתחממות הכלכלית ע”י הקטנת הביקושים ובכך להביא לירידות מחירים.
השפעת העלאת הריבית על שווקי המניות
מטרתה העיקרית של העלאת הריבית הייתה כאמור להוריד מחירים. כפועל יוצא מכך, גם שוקי המניות ושוקי החוב העולמיים הושפעו, דבר שבא לידי ביטוי בירידות בשערי המדדים השונים לאור התחזית שהריבית מאטה את הפעילות הכלכלית ופוגעת ברווחי החברות. מצד אחד, שוק ההון בישראל לא נפגע משמעותית מהעלאות הריבית , הן בשל חוסנה של הכלכלה הישראלית והן בשל חשיפה מבוקרת בו למניות הרגישות יותר לעליית ריבית, כמו מניות הצמיחה והטכנולוגיה. יחד עם זאת, אנשים רבים נתקלו בשאלה כיצד משקיעים בזמן אינפלציה.
כיצד משקיעים בזמן אינפלציה?
בין אם אתם משקיעים באופן עצמאי ובין אם באמצעות חברת השקעות, אחד העקרונות שיש לקחת בחשבון כשמשקיעים בזמנים של אינפלציה הוא – השקעת הכסף בנכסים שפוטנציאל הצמיחה שלהם גבוה יותר מעליית האינפלציה. כיצד עושים זאת? הנה כמה דרכים מעשיות:
- השקעה במניות
השקעה במניות דרך מכשירים שונים – השקעה ישירה במניות או דרך קרנות מחקות, השקעה במניות דיבידנד או במניות בסקטור מסוים ועוד. מבחינה היסטורית, שוקי המניות הוכיחו את יכולתם “להכות” את האינפלציה בטווח הארוך, במיוחד אם משווים את ביצועיהן לתשואות שהניבו אפיקי השקעה כמו מזומן ואג”ח.
- איזון תיק ההשקעות
השקעה במניות בתקופה של אינפלציה היא אמנם אחת הדרכים להתמודד עם המצב, אך לא בהכרח מתאימה לכל אחד. במידה ואתם לא מסוגלים לשאת את התנודתיות של שוק המניות בתקופה של אינפלציה, כנראה שתיק ההשקעות שלכם אינו תואם את רמת הסיכון המתאימה לכם. אם כך, זה הזמן לרענן את תיק ההשקעות שלכם ולבצע “התאמה לרמת הסיכון״.
- קרן כספית
קרן נאמנות כספית הוא כלי השקעה סולידי המתאפיין בתנודתיות נמוכה. קרנות כספיות משקיעות בעיקר בפיקדונות בנקאיים, מק”מים ואג”חים, כשהיתרון המובהק שלהן הוא שהן נותנות נזילות יומית והן מהוות אלטרנטיבה לפקדונות. בקרן כספית משולם מס רק על קווח שגבוה משיעור האינפלציה
השקעות בזמן אינפלציה – חשוב לזכור
האינפלציה מחדדת את הדילמה העומדת בפני משקיעים, מתחילים ומנוסים, שמצד אחד חוששים מתנודתיות ומירידה בשווי ההשקעה, ומצד שני אינם רוצים שהאינפלציה תשחוק את ערך כספם אם אינו מושקע ונשאר בעו”ש. אין ספק כי לא נעים לראות את תיק ההשקעות שלנו בכיוון של ירידה, אך חשוב לזכור כי ניסיונות לתזמן את השוק כמעט אף פעם לא הוכיחו את עצמם. השקעה לטווח הארוך, לעומת זאת, הוכיחה את עצמה לאורך ההיסטוריה כמשתלמת ביותר, שכן תקופות הירידות בשווקים “נבלעו” לאורך השנים בתקופות העלייה הממושכות.